消费复苏(sū)的强烈信号下，美妆市场还没有(yǒu)真正等来中国(guó)消费者的回归(guī)。

　　国(guó)际美(měi)妆巨头(tóu)雅诗(shī)兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业(yè)绩显(xiǎn)示，在截至3月31日的三个(gè)月内，集团净(jìng)销售额(é)同比下滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润(rùn)从上(shàng)年同期的5.58亿美元大跌72％至(zhì)1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩(jì)下滑主要(yào)归因于中国、韩国(guó)等亚洲地区旅游零售恢复缓慢导致库存高企，在打(dǎ)折清理(lǐ)库存的同时(shí)，渠道的补货订单也有所减少。据管理层透露(lù)，本季度全球旅游零售有(yǒu)机销(xiāo)售(shòu)额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下(xià)滑(huá)的第(dì)四个财季(jì)。2023财年前三财季(jì)，雅诗兰黛净销(xiāo)售额同比(bǐ)下(xià)降13％至123.01亿美元；净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比下降55％至10.39亿美元。旅游零(líng)售的问题(tí)首当其(qí)冲(chōng)。

　　这一局面(miàn)不(bù)会很(hěn)快扭转。该集团(tuán)首席(xí)执行(xíng)官(guān)Fabrizio Freda在财报(bào)交流会上表示，“亚(yà)洲旅游零(líng)售业的复苏比我(wǒ)们预期(qī)的更(gèng)不稳定，其他地区更(gèng)加(jiā)缓慢(màn)，第四财季(jì)的不利因(yīn)素比我们2月份预期的(de)要(yào)大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛(dài)不(bù)得不再次下调全财年业(yè)蒙古女人为什么不能碰绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净(jìng)销售(shòu)额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净销售额(é)下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失去耐(nài)性(xìng)。业绩发布当(dāng)日，雅诗兰黛股价(jià)破纪录地(dì)暴(bào)跌超21％，直接(jiē)从245美(měi)元/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价回升(shēng)至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美元。但(dàn)和(hé)年初相比(bǐ)，该股(gǔ)票(piào)股价跌幅已近20％，市值蒸发逾(yú)百亿美(měi)元(yuán)。

　　押注旅游零售，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国美妆企(qǐ)业的重要渠道，雅诗兰黛在(zài)旅游(yóu)零(líng)售已深耕超30年(nián)。如(rú)今被“控诉”的旅游零售渠道(dào)，曾以高速增长的态势让(ràng)公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠(qú)道每年触(chù)及超过30亿消(xiāo)费(fèi)者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾(céng)表示(shì)，旅游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十年中实(shí)现巨大增(zēng)长(zhǎng)。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方面透露，基于过去几年(nián)海南旅游零(líng)售(shòu)快速增长，去年7月在海南(nán)发生(shēng)新(xīn)冠疫情(qíng)时，集团与零(líng)售商均对(duì)疫(yì)后(hòu)的市场恢复信心(xīn)十足，采(cǎi)购(gòu)了(le)大量产品。但(dàn)此后因(yīn)恢复不及(jí)预期，导致该(gāi)渠(qú)道库存高企，零售(shòu)商(shāng)目前仍(réng)在一边清理库存，一边减少(shǎo)采(cǎi)购量，最终导(dǎo)致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼动整(zhěng)个集(jí)团业绩？从(cóng)全(quán)球旅游零售业务(wù)来看(kàn)，2004财(cái)年(nián)，雅诗(shī)兰黛(dài)的(de)旅游(yóu)零售业务销售额约占全年销售额的6％，到2021财年该(gāi)业(yè)务销售额(é)占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且(qiě)旅游(yóu)零售(shòu)渠道在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆、香(xiāng)水和护发等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随(suí)着海南离岛免税在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游零(líng)售(shòu)市场对于(yú)雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团更(gèng)是举足轻重。2022财(cái)年(nián)报(bào)告(gào)指出，集团(tuán)最大的客户就(jiù)是在中国旅游零售渠道中销售产品。正(zhèng)因为如此，海南旅游零(líng)售渠道(dào)的疲软就(jiù)直接导致(zhì)了在第三财季，雅诗(shī)兰(lán)黛护肤品类(lèi)净销售额从2022财年的(de)23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净销(xiāo)售额均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛(dài)在(zài)交流会上提及，过去半(bàn)年里虽然海南(nán)旅(lǚ)游客流在(zài)增(zēng)加，但是该市场(chǎng)的美妆消费转(zhuǎn)化却(què)远不及预期(qī)。此外时(shí)代(dài)财经(jīng)注意到(dào)，雅诗兰(lán)黛旅(lǚ)游零售渠道商品(pǐn)的“地板价(jià)”一直(zhí)以来被(bèi)不少消费(fèi)者诟病。

　　过(guò)去两(liǎng)年里(lǐ)，韩国、日本免税(shuì)渠(qú)道的(de)大量商品通过(guò)保税仓(cāng)形式流入中(zhōng)国(guó)市(shì)场，在库存饱和、直播(bō)、离岛免税等多方因素带动下，各渠道竞争激烈，许(xǔ)多明(míng)星产品在市场(chǎng)上价格“击(jī)穿地板”。雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团旗下的品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就是其中典型(xíng)。

　　巴克莱银(yín)行(xíng)分(fēn)析师Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集团旅游(yóu)零售(shòu)业务(wù)内(nèi)部的控(kòng)制度和话语权(quán)提出质疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等(děng)国际美妆(zhuāng)纷(fēn)纷提升售价(jià)，同时伴随的(de)还有旅游零售(shòu)渠道的(de)折(zhé)扣收缩，这从一定程度上也阻碍了消(xiāo)费者“剁手(shǒu)”。

　　代(dài)工订(dìng)单缩减，美妆市场(chǎng)尚未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个例(lì)。今年以来，其他(tā)美妆集团也没有等(děng)到中(zhōng)国消(xiāo)费者如预期(qī)那(nà)般回归。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁在中国(guó)最(zuì)新财季(jì)有机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化(huà)妆品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游客未大规(guī)模回归而在旅游零售(shòu)渠道的销售额(é)有所下降。

　　“想到(dào)惨，没(méi)想到这么惨(cǎn)。”一位(wèi)国际美妆品牌内部(bù)人士对时代财经形容今年(nián)以来的市场情况。另(lìng)据(jù)多位美妆行业(yè)人(rén)士(shì)透露，今年一(yī)季度品牌销售平平，美妆消费复苏不及(jí)预(yù)期(qī)也成为共(gòng)识。“经济大环境(jìng)不好，化妆品成(chéng)为可以缩减的(de)支出(chū)。”有人如是解(jiě)释(shì)。

　　欧莱雅集团(tuán)也在最新(xīn)财季指出，中国(guó)所在(zài)的北亚市场在集团(tuán)增(zēng)速垫底，仅1.9％。公(gōng)司管理层(céng)直言，线下(xià)的客流回来了(le)，但销(xiāo)售尚未(wèi)复苏。而本(běn)土头(tóu)部美妆公司贝(bèi)泰妮在今年一季(jì)度营收和净(jìng)利润增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦(yì)导致了上(shàng)游代工(gōng)厂的订单缩减。一位国际(jì)美(měi)妆巨头代工厂内部(bù)人士表示，“比去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差距主要(yào)反映在订(dìng)单数量上。

　　值得关(guān)注的是，在今年一季度，曾在疫情三(sān)年依托直(zhí)播(bō)而(ér)猛增的(de)线上(shàng)销售(shòu)彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系销售口(kǒu)径显(xiǎn)示，欧莱(lái)雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗(qí)下雅诗兰(lán)黛、海(hǎi)蓝(lán)之谜(mí)，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂旗(qí)下资生堂(táng)品牌，GMV与(yǔ)销售(shòu)量均同比(bǐ)录得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本土品牌(pái)方(fāng)面，华熙生(shēng)物的润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜(nà)，上(shàng)海家(jiā)化的玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊(yáng)股(gǔ)份御(yù)泥(ní)坊等都没能逃脱GMV大幅下滑的命(mìng)运(yùn)。

　　图片来源：华福证券

　　在某国(guó)际美妆(zhuāng)集团电商部门(mén)工(gōng)作(zuò)的歪歪（化名）对时(shí)代财(cái)经透露，业绩增长贡(gòng)献多来源于(yú)几个头部品牌，“因为前几(jǐ)年直(zhí)播美妆腾(téng)飞，品牌目标(biāo)原(yuán)本(běn)高(gāo)得离(lí)谱，高得(dé)我都想摆烂了。我们品牌去年（销售(shòu)）比前年涨60％，但(dàn)今年的全年目标比(bǐ)去年实际达成同比下(xià)降10％。集(jí)团还有一些品牌也(yě)在降标。”

　　她还指出(chū)，因为销售疲软(ruǎn)，今年以(yǐ)来品牌的各项(xiàng)费用均有缩减，“下调(diào)的(de)费用有推广费、活(huó)动费、赠品(pǐn)费，以及参与电商平(píng)台满减活(huó)动时减下来的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎更难。据一名纯(chún)净美妆(zhuāng)品牌市(shì)场人员透露，“一季(jì)度(dù)销售(shòu)目标倒是完成了，但(dàn)是现在(zài)品牌方都发猛力，竞(jìng)争(zhēng)激烈，消费者(zhě)要(yào)求也(yě)变高(gāo)了。我们线(xiàn)上的投放(fàng)费用几乎(hū)是从1到0，去(qù)年计(jì)划还(hái)做(zuò)了明星(xīng)投放、达人投放(fàng)，今(jīn)年(nián)本来(lái)有(yǒu)计(jì)划，但现在(zài)全部停止了。公司架构还在调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时真(zhēn)正回暖？目(mù)前鲜少有人能给(gěi)出明确(què)答案，“静(jìng)观其变”成了不少业内(nèi)人士(shì)对当(dāng)下市场的判断。年初的各公司(sī)的涨价策略显然未能解决(jué)根本问题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司毅然选(xuǎn)择(zé)加(jiā)码供应链投资，以(yǐ)缩(suō)短市场反应周期；有公司选择收(shōu)购潜(qián)力品(pǐn)牌，创造增(zēng)长引擎(qíng)；还(hái)有(yǒu)公(gōng)司则重押线下专柜(guì)，深入低线城市抢(qiǎng)占(zhàn)市场份额。

　　疫情政策(cè)调整(zhěng)后，消费者(zhě)们首先奔向餐饮、旅游等典型的线下消费场景，而美妆(zhuāng)领域似乎无(wú)法(fǎ)享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 蒙古女人为什么不能碰