3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时(shí)间(jiān)内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显示(shì)，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连(lián)续一段时间负增长，三是伴(bàn)随(suí)大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然(rán)并不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持续(xù)平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差(chà)。 今年一季度(dù)，我国(guó)CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗jià)格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市(shì)场(chǎng)预(yù)期明显改善。二(èr)季度经(jīng)济增速(sù)可能比一季度明显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐(zhú)步(bù)回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支(zhī)持(chí)效果进一步(bù)显现，消费需求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适(shì)度(dù)，居(jū)民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前(qián)经济(jì)尚处于(yú)复苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一(yī)定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)人们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大内(nèi)需(xū)战略同深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)和(hé)提(tí)高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期(qī)，推动经济运(yùn)行持续好转。

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