近期，多家险企获批增加注册资(zī)本或(huò)发(fā)行资本补充债(zhài)券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以(yǐ)增资、发债的形式(shì)“补血”。今年(nián)以来，已有7家险企增加注册(cè)资(zī)本获批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿元；5家(jiā)险(xiǎn)企合计发(fā)行218亿元(yuán)资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)券。也就是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来(lái)，“补血”路上，增资和(hé)发债较(jiào)多且较为顺利的主要是大型(xíng)公司，中(zhōng)小险企增(zēng)资仍比(bǐ)较难，很多偿付能(néng)力不达标的中小险(xiǎn)企(qǐ)，资本金(jīn)多(duō)年难以得到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔大人保寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险企增资(zī)、发(fā)债主要是为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根据各公司官网以及监管披(pī)露信息来看，今(jīn)年(nián)以来，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注(zhù)册(cè)资(zī)本获批，合计增资125.29亿(yì)元。获(huò)批增资的险企(qǐ)多在(zài)去年发(fā)布公告。其中(zhōng)，国寿财险(xiǎn)增资最多，达90亿元，占总增资(zī)额的“半(bàn)壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目(mù)前注册资(zī)本达到20.2亿(yì)元；国寿财险增资(zī)90亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到278亿元；阳光保险增(zēng)资(zī)11.5亿元，注册资本(běn)达到115.02亿元(yuán)；太保产(chǎn)险增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华贵人(rén)寿增资10亿元，注册(cè)资(zī)本达到20亿元；国宝人寿(shòu)增(zēng)资4.8亿(yì)元(yuán)，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，今年以来还有太平(píng)财险、国宝人(rén)寿、财信吉(jí)祥人寿等9家险企发布了增资(zī)公告。

　　除增资外，发(fā)行资本补充债券(quàn)也是保险公司“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险(xiǎn)、太(tài)保(bǎo)产险、中(zhōng)国人保获批在(zài)全国(guó)银行间(jiān)债(zhài)券市场公开发行10年期可(kě)赎(shú)回资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)券，发行规模(mó)从6亿元至(zhì)120亿元不等。其中，中国人保发行规模(mó)最大，为不超(chāo)过120亿元。

　　从(cóng)目前一级市场发(fā)债情(qíng)况来看(kàn)，根据(jù)Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家(jiā)险企发行(xíng)资本(běn)补(bǔ)充债，规模达(dá)218亿元。利(lì)安人寿于3月10日发(fā)行10亿(yì)元资本补充债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资(zī)本补充债；农(nóng)银人寿于3月30日发行35亿元资本(běn)补充债；中(zhōng)再产(chǎn)险于5月5日发(fā)行40亿元资(zī)本补充债；人保寿险于(yú)5月25日(rì)发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不(bù)易复星联合健(jiàn)康三次(cì)增资失败

　　据公开(kāi)信息显(xiǎn)示，近年来(lái)增(zēng)资的企业中，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国(guó)保险行业协会官网披露信息以及国(guó)家金融监督管理总局官(guān)网信息显示，2022年共有23家险企公布增资计(jì)划，截至(zhì)目(mù)前已有19家公司获批增资，其中(zhōng)包含上述国寿财(cái)险、太保产险等大型险企还有(yǒu)太平(píng)科技(jì)保险(xiǎn)、安(ān)联资管、中意资管(guǎn)等公(gōng)司(sī)。而长(zhǎng)城(chéng)财(cái)富保险资管(guǎn)、都邦财险、中银(yín)三星(xīng)人寿、复星保德信(xìn)人(rén)寿(shòu)4家公(gōng)司的增资需求尚未被批复。

　　从实(shí)际情况来看，大型险企增资相对顺(shùn)利且规模较高，中小险企(qǐ)增资并不(bù)容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不(bù)积极。都邦财险曾披露，该公(gōng)司2022年(nián)5月17日召开临时(shí)股东大会审议通过(guò)了有关都邦财险(xiǎn)增资(zī)扩股的议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货币方式向公(gōng)司(sī)投入资金。但根据(jù)都邦财险发(fā)布公告显示，截(jié)至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额度(dù)未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险(xiǎn)企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今(jīn)仍没有(yǒu)成功(gōng)。自2018年开始，复(fù)星(xīng)联合健(jiàn)康此前曾作出三次增资(zī)计划，但至(zhì)今仍(réng)未(wèi)成(chéng)功。今年5月(yuè)23日，复星联(lián)合健康再次对外公布增资计划，拟增(zēng)发(fā)1.94亿股股份，公司注册资本(běn)金由5亿元增加(jiā)至6.94亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，一些偿付(fù)能力不(bù)达标的险企(qǐ)中，多(duō)家(jiā)公司资本常年得不到补充。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至(zhì)一季度末，最近风险(xiǎn)综合(hé)评级为C类险企的(de)有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤(bó)海人(rén)寿、百年人寿(shòu)、三峡人(r杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果én)寿、杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果华(huá)安财险、安华(huá)农险、渤海财险、富德(dé)财(cái)险、前(qián)海财(cái)险、珠峰财险；D类(lèi)的险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上(shàng)述险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众人寿(shòu)、长生人寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百(bǎi)年(nián)人寿、富(fù)德财险、安华农险于2015年至2016年(nián)之间(jiān)获批增资。

　　为什(shén)么中(zhōng)小险企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国军对“V观财报”表(biǎo)示(shì)，中小保险公司在市场(chǎng)竞争中不(bù)占(zhàn)优势，前景不明，投(tóu)资回报期(qī)较(jiào)长(zhǎng)，经常不(bù)被投资人看(kàn)好，所以存在(zài)增资难的问题。

　　面对(duì)增资难题，王国军表示，中小险企应打造自(zì)己的核心竞(jìng)争力，在某(mǒu)一(yī)个领域取得优势(shì)，成为行业翘楚，形成(chéng)稳(wěn)定的(de)保费和利润(rùn)来源。恶性循环是中小保险(xiǎn)公司容(róng)易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当(dāng)的时机找到独特的业务模式(shì)，才能逐(zhú)步(bù)走向良(liáng)性(xìng)循环。中小险企保持偿(cháng)付能(néng)力处于正常水平其实并不是难事，不照抄(chāo)大(dà)型保险公司的(de)业务模(mó)式，不随(suí)波(bō)逐流，不盲(máng)目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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