今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理(lǐ)的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报(bào)表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合自(zì)身业(yè)务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端(duān)的(de)积(jī)极布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)的(de)重仓股推(tuī)动基(jī)金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百)管理的另(lìng)外(wài)一只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有(yǒu)太大变化(huà)，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库(kù)存(cún)水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百，未来需(xū)求(qiú)端将对设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需求的(de)重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需(xū)求(qiú)将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多来自(zì)于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题(tí)也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)一(yī)季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关(guān)系活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务(wù)是为云计算和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础(chǔ)的解决(jué)方案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四(sì)只个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是(shì)其(qí)主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种积极(jí)的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所(suǒ)提(tí)升(shēng)。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置来(lái)看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部(bù)分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一定的(de)超额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对部分行业的(de)定价出(chū)现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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